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MCU成为兆易创新的新增长点

发布人: 上海威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2021-02-17 16:59

  近期大众造车缺“芯”的新闻沸沸扬扬,虽然大众公司为了稳定情绪不断,但整个芯片行业及各类电子元器件偏于紧俏已经成为了不争的事实。需求高企外加国产替代化浪潮,国内电子高端制造相关企业可以说正处于一个最好的发展机遇。

  兆易创新近两年增长水平达到了300%以上,但绝大部分涨幅还是集中于2019年,暴涨的主要原因在于公司优良的业绩表现以及届时并购思立微丰富了自身产品品类两点,本轮业内缺货的热潮是否还能让兆易创新(603986.SH)搭上又一波上涨的顺风车?

  如果说存储板块过于老旧,传感器板块还没长大,那微处理器(MCU)领域就可能会是兆易创新近年来的一个新的增长点。

  朱一明先生创立的兆易创新最早是以存储芯片起家,到目前为止公司存储芯片业务的占比仍然居于高位,大概在80%左右,其余微处理器业务(MCU)及传感器芯片业务占比分别为15%、5%左右,产品应用场景包括了移动终端、消费类电子产品、个人电脑及周边、网络、电信设备、医疗设备、汽车电子及工业控制设备等各个领域。

  存储芯片大体分类为DRAM、NORflash、NANDflash三种,兆易创新目前的产品主要集中于后两种。

  结合行业数据来看,存储芯片本身就是高度垄断行业,DRAM、NANDflash两类产品更甚,且垄断程度还在不断加深,目前这两类产品主要由韩国三星、海力士、美国美光科技、东芝、闪迪、英特尔等数家头部公司瓜分,整体市占率高过90%。

  兆易创新之所以占据NORflash的主力,并非因为公司有较强的实力或较高的竞争壁垒,而是NORflash本身由于物理缺陷未来发展空间较小,属于存储芯片的中低端产品,公司先将这个“边角料”抓稳也是无奈之举,未来仍有希望以此为基石进一步拓展。

  就在这样的下,兆易创新又另辟出了微处理器及传感芯片业务,既是丰富产品结构并形成业务纵向连贯,也是对存储芯片先天不足的一种弥补。

  2019年兆易创新17亿元收购指纹识别厂商上海思立微电子科技有限公司100%股权,从而进入传感器业务领域,但目前该项业务占比依旧较低,仅为5%左右,2019年全年为公司创收也仅仅2亿元,相较于传感器芯片龙头汇顶科技2019年64.73亿元的营收差距较大。

  如果说存储板块过于老旧,传感器板块还没长大,那微处理器(MCU)领域就可能会是兆易创新近年来的一个新的增长点。

  日前关于MCU供货紧张调价的消息于市场疯传,中颖电子(300327.SZ)也已经透露了产能不足的消息,主要原因还是在于疫情中过往国外的产能基本短暂停滞或完全倒闭停产,这也就给了国内一众相关公司极大地扩产空间,兆易创新能否借势搭乘又一波上涨的顺风车?

  MCU的作用在于它让每一个终端设备拥有了自己的“大脑”,类似于我们日常理解PC层面的CPU一样,MCU就是一个低配版的CPU,MCU存在的意义就是让每一个终端器件都拥有运算及逻辑处理的能力,而这也是构建物联网的关键。

  同存储芯片一样,MCU目前全球主要供应商也高度集中,目前全球前七大MCU供应商分别为赛普拉斯半导体、英飞凌科技、微芯技术、恩智浦半导体、瑞萨电子、意法半导体和仪器,全部为国外厂商。

  国内厂商包括如中颖电子、君正、东软载波、兆易创新、乐鑫科技等,目易创新的MCU产品上已经有了24条完整的产品线款可选型号,全系销量超过4亿颗。

  不同于集中供应家电MCU的中颖电子及专攻WiFi MCU的乐鑫科技(688018.SH),兆易创新的MCU覆盖的品类较为全面,包括运动控制、能源控制、工业控制、安防设备、健康领域等众多领域,具体应用场景如日常的汽车、电子产品、血氧仪等,同时公司主打的基于RISC-V内核的32位通用MCU兼容性较强,这都为公司打开下游场景应用提供了一定便利。

  这款基于RISC-V内核的32位处理器也是兆易创新相较于乐鑫科技、中颖电子等对标公司能拥有更强竞争力的重要原因,目前MCU产品同存储芯片一样也是高端集中于国外厂商、低端在国内集中。简单来划分的话,MCU技术水平由低到高可以分为4/8/16/32/64位五种类型,处理位数越高,其可以应用的仪器就越高端,技术层面向下兼容能力也越强,应用场景也就越丰富。

  目前来看国内有实力大规模产制销售32位MCU企业,兆易创新要算一个,中颖电子主要发力的家电领域产品对于算力要求并不高,所以其大部分精力仍在8位的MCU徘徊。

  我国4/8位MCU市场国内厂商占比早在2018年就已经过半,但16/32位MCU的市场份额基本都被外商把持,本轮涨价根本性原因还是在于海外停产所致,而国外对于16/32位的产品需求及产能占比明显是要高于国内的,所以相较于中颖电子,兆易创新明显更能贴合本轮供给紧俏的胃口。

  趋于谨慎,如果不考虑阶段性的涨价行情,MCU产品自身同样处于较好宏观中,权威分析机构IC insights预计2022年全世界MCU需求将高达438亿颗,市场规模达到1500 亿人民币,足够的需求规模加之国产替代化的浪潮,境内MCU企业目前无疑处于一个极好的发展时点上。

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